Ünlü Analist Bitcoin Tahmininde Yanıldığını İtiraf Etti: Piyasa Görüşünü Revize Etti

Kripto para dünyasının tanınan isimlerinden analist Benjamin Cowen, Bitcoin hakkında daha önce öne sürdüğü düşüş senaryosunun tutmadığını açıkça kabul etti. Cowen, BTC’nin Mayıs ayında oluşturduğu zirve seviyesini kıramayacağını öngörmüştü; ancak Bitcoin bu beklentinin aksine yaklaşık 86.000 dolara kadar yükseldi.

Faiz Artırımı ve Bitcoin İlişkisinde Yanılgı

Cowen’ın analizindeki temel hata, ABD Merkez Bankası’nın (FED) faiz artırımının Bitcoin üzerinde kısa vadede doğrudan ve sert bir baskı oluşturacağı varsayımına dayanmasıydı. Analistin öngörüsüne göre enerji fiyatlarındaki yükseliş tahvil faizlerini artıracak, bu da FED’i faiz artırmaya zorlayacak, doları güçlendirecek ve nihayetinde Bitcoin’i aşağı çekecekti.

Cowen, bu zincirin büyük bölümünün gerçekten işlediğini ancak son halkada yanıldığını kabul etti. Enerji fiyatları, tahvil getirileri ve dolar tarafındaki gelişmeler beklediği gibi şekillenirken Bitcoin, değer kaybetmek yerine dolarla birlikte yükseliş kaydetti.

“Sorun, faiz artırımının Bitcoin’i hemen aşağı çekeceğini varsaymamdı. Veriler aslında bunu desteklemiyor” diyen Cowen, geçmiş faiz döngülerini yeniden incelediğinde bu varsayımın her zaman doğrulanmadığını gördüğünü belirtti.

Tarihsel Döngüler Ne Söylüyor?

Cowen, Aralık 2015 ve Mart 2022’de başlayan faiz artırım dönemlerini örnek göstererek Bitcoin’in bu süreçlerin hemen ardından her zaman sert satışla karşılaşmadığını vurguladı. Bazı dönemlerde yükselişini sürdüren BTC, zayıflığı ancak ilerleyen aylarda göstermişti. Eylül 2018 ve Eylül 2022’deki faiz artırımlarının akabinde de benzer bir tablo gözlemlendiğini aktaran analist, mevcut durumun tarihsel örneklerle çelişmediğini savundu.

Mevcut Döngü Geçmişten Daha Güçlü Seyrediyor

Cowen’ın dikkat çektiği önemli bir nokta, Bitcoin’in bu ara seçim yılı döngüsünde geçmiş benzer dönemlere kıyasla daha güçlü bir performans sergilemesi oldu. BTC, yaz aylarında gördüğü dip seviyeden yaklaşık yüzde 50 değer kazandı. 2018 ve 2022’deki benzer toparlanmalar yüzde 40 civarında kalmış ve Bitcoin daha düşük zirveler oluşturmuştu. Bu kez daha yüksek bir zirvenin oluşması, Cowen’a göre piyasa yapısında köklü bir değişime işaret ediyor.

Analist ayrıca spot Bitcoin ETF’lerinin BTC’yi geleneksel finans piyasalarına daha fazla entegre etmiş olabileceğini ve bu nedenle geçmiş döngülerin birebir tekrar edeceği varsayımının artık daha temkinli kullanılması gerektiğini ifade etti.

Düzeltme İhtimali Gündemde Kalmaya Devam Ediyor

Cowen, kısa vadede Bitcoin’in ne kadar yükselebileceği konusunda kesin bir tahminde bulunmaktan kaçındı. Yılın ilerleyen dönemlerinde bir düzeltme yaşanabileceği ihtimalini tamamen dışlamayan analist, ancak böyle bir geri çekilmenin mutlaka yeni bir dip anlamına gelmeyebileceğini vurguladı.

• Cowen’a göre Bitcoin daha yüksek bir zirve oluşturduğundan, olası bir sonraki düzeltme makro ölçekte daha yüksek bir dip noktasıyla sonuçlanabilir.
• Bitcoin’de ciddi bir düşüş yaşanabilmesi için hisse senedi piyasalarında da belirgin bir gerilemenin görülmesi muhtemelen gerekli olacak.
• S&P 500’de yalnızca yüzde 10 civarında bir geri çekilmenin Bitcoin’i yeni dip seviyelere taşımaya yetmeyebileceğini savunan Cowen, daha kapsamlı bir riskten kaçış hareketinin gerekebileceğini belirtti.

Cowen mevcut tabloyu şu sözlerle özetledi: “Kanıtlama yükü artık boğalardan ayılara geçti. Boğalar daha yüksek bir zirve oluşturdu. Eğer dördüncü çeyrekte ciddi bir zayıflık yaşanacaksa bunu artık ayıların göstermesi gerekiyor.”