Bloomberg Stratejisti McGlone’dan Bitcoin Uyarısı: BTC’yi Kurtaracak Tek Şart Bu

Bloomberg Intelligence’ın kıdemli emtia stratejisti Mike McGlone, Bitcoin (BTC) için endişe verici bir tablo çizerek yatırımcıları temkinli olmaya davet etti. McGlone’a göre yüksek hisse senedi değerlemeleri ve ABD Merkez Bankası’nın (FED) yeniden faiz artırımına gidebileceğine dair artan beklentiler, Bitcoin üzerinde belirgin bir satış baskısı oluşturmaktadır.

Bitcoin, S&P 500 Kadar Getiri Sunuyor Ama Riski Çok Daha Yüksek

McGlone, son beş yıllık döneme ait verileri değerlendirerek Bitcoin’in S&P 500 endeksiyle neredeyse eşdeğer bir performans sergilediğini ortaya koydu. Ancak asıl dikkat çekici nokta, BTC’nin bu süreçte yaklaşık üç kat daha fazla fiyat oynaklığına sahip olmasıdır. Stratejiste göre bu durum, risk ve portföy yönetimi açısından Bitcoin’i dezavantajlı bir konuma sokmaktadır.

McGlone, Bitcoin’i spekülatif yapısı yüksek bir dijital varlık olarak tanımlarken şu ek sorunlara da vurgu yaptı:

• BTC’nin hisse senedi piyasasıyla güçlü bir korelasyon içinde hareket etmesi
• Milyonlarca alternatif kripto varlıkla süregelen rekabet ortamı
• Benzer getiri için çok daha fazla risk taşıması

Aşağı Yönlü Riskleri Artıran Üç Kritik Faktör

McGlone, Bitcoin’deki olası düşüş riskini besleyen üç temel dinamiği şöyle sıraladı:

• 80.000 dolar direnci: BTC’nin son yükseliş hamlesinde bu seviyede ciddi bir direnç bölgesiyle karşılaşması
• FED faiz fiyatlaması: Vadeli piyasalarda önümüzdeki bir yıl için yaklaşık 70 baz puanlık faiz artırımının fiyatlanmış olması
• S&P 500’ün aşırı yüksek seviyeleri: Endeksin 200 haftalık hareketli ortalamasının oldukça üzerinde seyretmesi

Stratejist, Bitcoin’in özellikle risk iştahının zayıfladığı dönemlerde hisse senedi piyasasıyla eş zamanlı hareket ettiğini belirterek BTC’yi yüksek betalı bir risk varlığı olarak nitelendirdi.

10.000 Dolar Senaryosu Masada

McGlone, oldukça sert bir uzun vadeli düşüş senaryosunu da gündeme taşıdı. Analize göre Bitcoin, tarihsel olarak kritik bir destek bölgesi işlevi gören 10.000 dolar seviyesine doğru gerileme yaşayabilir. Bu senaryonun tetikleyicisi olarak ise S&P 500’de yüzde 20 ve üzerinde, belirli bir süre devam eden sert bir düşüş gösterildi.

Bitcoin’i Kurtaracak Tek Şart: Piyasadan Ayrışmak

McGlone, söz konusu olumsuz tablonun değişebilmesi için tek bir koşul öne sürdü: Bitcoin’in hisse senedi piyasasından gerçek anlamda ayrışarak bağımsız ve kalıcı bir güç sergilemesi. Özellikle S&P 500’de yaşanabilecek bir gerileme döneminde BTC’nin değerini koruyabilmesi ya da yükselebilmesi, kripto paranın artık salt bir risk varlığı olmadığı tezini güçlendirebilir. Ancak McGlone’a göre bu ayrışmanın henüz gerçekleşmediği ve piyasanın bu soruya yanıt beklediği görülmektedir.