UBS ve Goldman Sachs’tan Fed Faiz Kararı Değerlendirmesi: Bitcoin İçin Kritik Süreç

Bitcoin, geride bıraktığımız hafta boyunca oldukça hareketli bir seyir izledi. Eylül ayına yaklaşık 78 bin dolar seviyesinden başlayan BTC, kısa sürede 82 bin doların üzerine taşınarak Mayıs ayından bu yana en yüksek değerine ulaştı. Ne var ki bu seviyelerde tutunamayan kripto para birimi, kısa süre içinde 80 bin doların altına geriledi.

Dalgalanmanın Arkasında Ne Var?

Uzmanlar, Bitcoin’deki bu sert fiyat hareketlerinin temel nedenini ABD’den gelen güçlü istihdam verileri ve buna bağlı olarak güçlenen Fed faiz artırımı beklentilerine bağlıyor. Piyasalardaki bu belirsizlik ortamında iki büyük finans kuruluşu önemli değerlendirmeler paylaştı.

UBS: Fed Eylül ve Aralık’ta Faiz Artırabilir

İsviçre merkezli bankacılık devi UBS, Fed’in Eylül ve Aralık aylarında her birinde 25 baz puanlık faiz artışına gideceğini öngörüyor. Bu, bankanın önceki tahmininden önemli bir sapma anlamına geliyor; zira UBS daha önce Fed’in 2026 boyunca para politikasında herhangi bir değişikliğe gitmeyeceğini bekliyordu.

UBS Global Wealth Management’ın yayımladığı notta bu revizyonun gerekçesi şöyle açıklandı:

• Fed Başkanı Kevin Warsh’ın Jackson Hole toplantısındaki şahin açıklamaları
• Arz kaynaklı enflasyon risklerindeki artış
• Ağustos ayına ait güçlü işgücü piyasası verileri

Banka, tüm bu faktörlerin bir arada değerlendirildiğinde faiz beklentisini değiştirecek kadar güçlü sinyaller verdiğini vurguladı.

Goldman Sachs: Asıl Belirleyici Enflasyon Verisi Olacak

Yatırım bankası Goldman Sachs ise Ağustos ayı istihdam raporunu değerlendirerek farklı bir perspektif ortaya koydu. Banka, tarım dışı istihdam rakamlarının beklentilerin üzerinde geldiğini ve önceki iki aya ait verilerin de yukarı yönlü revize edildiğini kabul etti. Ancak bu güçlü tablonun tek başına Fed’i Eylül ayında faiz artırmaya yönlendirmek için yeterli olmayabileceğini belirtti.

Goldman Sachs’a göre asıl belirleyici etken, 11 Eylül Cuma günü açıklanacak ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisi olacak. Banka iki farklı senaryoyu şu şekilde özetliyor:

• Enflasyonun ılımlı gelmesi: Fed’in faizleri sabit tutma ihtimalini güçlendirebilir.
• Enflasyonun beklentilerin üzerinde gelmesi: Faiz artırımı senaryosunu öne çıkarabilir.

Piyasalar Yüzde 60 Faiz Artışı Fiyatlıyor

CME FedWatch aracına göre piyasalar, Fed’in Eylül toplantısında 25 baz puanlık faiz artışına gitme olasılığını yaklaşık yüzde 60,4 olarak fiyatlıyor. Güçlü istihdam verisinin ardından bu oran belirgin biçimde yükseldi ve yatırımcı beklentilerinin giderek daha şahin bir görünüm kazandığına işaret ediyor.

Bitcoin Bu Süreçten Nasıl Etkilenebilir?

Fed’in faiz kararları, Bitcoin başta olmak üzere risk varlıkları üzerinde doğrudan etkiye sahip makroekonomik gelişmeler arasında yer alıyor. Genel tabloya bakıldığında:

• Faiz indirimi ya da duraksama: Piyasalarda likidite artışına ve risk iştahının canlanmasına zemin hazırlayabilir.
• Faiz artırımı ya da şahin mesajlar: Doların değer kazanmasına ve yatırımcıların riskli varlıklardan uzaklaşmasına yol açabilir.

Bu nedenle piyasalar yalnızca faiz kararını değil, Fed’in ilerleyen dönemlere ilişkin vereceği mesajları da yakından izleyecek. 11 Eylül’de açıklanacak enflasyon verisi, hem Fed’in yol haritası hem de kripto piyasalarının kısa vadeli seyri açısından belirleyici bir rol üstlenecek.