Fed’in Ekim Faiz Artışı Beklentisi Yarı Yarıya Düştü: Piyasalar Ne Anlama Geliyor?

ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bir sonraki hamlesine ilişkin piyasa beklentileri, New York Fed Başkanı John Williams’ın dikkat çekici açıklamalarının ardından köklü biçimde değişti. Williams’ın 29 Eylül’de University at Buffalo’da yaptığı konuşma, ekim toplantısında yeni bir faiz artışı geleceğine dair beklentileri önemli ölçüde zayıflattı.

Ekim Ayı Faiz Artışı İhtimali Belirgin Şekilde Geriledi

Williams’ın açıklamalarından önce piyasalarda Fed’in 27-28 Ekim toplantısında faiz artıracağına dair güçlü bir konsensüs mevcuttu. LSEG verilerine göre haftanın başında yaklaşık yüzde 70 olan ekim ayı faiz artışı ihtimali, Williams’ın konuşmasının ardından yüzde 45 düzeyine geriledi. CME FedWatch göstergesi de benzer bir tablo ortaya koydu: Beklenti yüzde 70,9’dan yaklaşık yüzde 50’ye indi.

Bu gelişmeyle birlikte ekim toplantısında faizlerin mevcut seviyede sabit tutulması senaryosu yeniden öne çıktı.

Williams’tan ‘Acele Etmeye Gerek Yok’ Mesajı

Fed, 16 Eylül’de politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4,00 aralığına çıkarmıştı. Karar, FOMC üyelerinin oybirliğiyle alınmıştı. Williams bu adımın ardından yapılan konuşmasında para politikasında hızlı hareket edilmesine gerek olmadığını vurguladı.

New York Fed Başkanı, enflasyonun hâlâ yüzde 3,7 seviyesinde bulunduğunu ve Fed’in yüzde 2’lik hedefinin oldukça üzerinde kaldığını kabul etti. Ancak mevcut koşulların acil bir müdahaleyi zorunlu kılmadığını da belirtti. Konuşmasında öne çıkan mesaj şu oldu:

“Acele etmeye gerek yok. Daha fazla bilgi toplamak için zamanımız var.”

Williams ayrıca konut hizmetleri fiyatlarındaki artışın yavaşladığına ve iş gücü piyasasının ek enflasyon baskısı yaratmadığına dikkat çekti. Enflasyon beklentilerinin şimdilik kontrol altında olduğunu da ekledi.

Aralık Toplantısı Gündemin Merkezine Oturabilir

Williams’ın açıklamaları ekim ayındaki faiz artışı beklentisini zayıflatsa da yılın son çeyreğinde bir adım daha atılabileceği ihtimalini tamamen ortadan kaldırmadı. Fed’in eylül ayında yayımladığı ekonomik projeksiyonlarda 2026 sonu için medyan faiz tahmini yüzde 4,1 olarak belirlenmişti. Mevcut faiz aralığının orta noktası yüzde 3,875 düzeyinde bulunuyor; bu da FOMC üyelerinin büyük çoğunluğunun yıl bitmeden yaklaşık 25 baz puanlık bir artış daha öngördüğüne işaret ediyor.

Fed’in ekim toplantısının ardından takvimde bir sonraki toplantı 8-9 Aralık tarihlerinde yer alıyor.

Williams’ın Sözleri Neden Bu Kadar Önemli?

John Williams, yalnızca bölgesel bir Fed yöneticisi değil. New York Fed Başkanı sıfatıyla FOMC’nin başkan yardımcılığı görevini üstleniyor ve komitede kalıcı oy hakkına sahip. Bu nedenle Williams’ın para politikasına ilişkin değerlendirmeleri piyasalar tarafından son derece yakından izleniyor.

Son haftalarda Fed Başkanı Kevin Warsh’ın enflasyona karşı sıkı tutumu ve bazı FOMC üyelerinin faiz artışı sinyalleri tahvil faizlerini yükseltmiş, ekim ayında art arda ikinci bir artış beklentisini güçlendirmişti. Williams’ın farklı bir ton yakalaması ise Fed içinde görüş ayrılıklarının bulunduğunu gözler önüne serdi.

Kripto Para Piyasası İçin Makro Tablo

Faiz beklentilerindeki bu değişim kripto para ekosistemi açısından da yakından takip ediliyor. Yüksek faiz ortamı, dolar ve ABD tahvilleri gibi geleneksel araçların cazibesini artırırken Bitcoin başta olmak üzere riskli varlıklara yönelik likiditeyi sınırlayabiliyor.

• Ekim ayında faizlerin sabit kalabileceği beklentisinin güçlenmesi, kısa vadeli makro baskının hafifleyebileceğine işaret ediyor.
• Ancak Williams’ın yılın ilerleyen döneminde bir artış daha yapılabileceğini açık kapı bırakarak ifade etmesi, Fed kaynaklı belirsizliğin sürdüğünü gösteriyor.
• Önümüzdeki süreçte açıklanacak ABD enflasyon ve istihdam verileri, Fed’in 27-28 Ekim toplantısındaki kararı için belirleyici rol oynayacak.

Piyasalar, bu verilerin işaret ettiği yönde beklentilerini hızla yeniden şekillendirebilir.